Credit use in Latin America

Credit use in Latin America                                                    

Uso del crédito en América Latina

As new competitors enter the field of credit in other countries, we’re interested in considering the changes and progress made in credit card use in Latin America.

Payment Around the World

In the U.S. you would be surprised to see how people fly through payment lines using applications such as Apple wallet, which allows users to just lightly tap their phone against a payment station to quickly pay for their purchases.

Meanwhile, in Europe these payment methods have been acquired with more precaution as people are afraid of their data being compromised or stolen. However, you will see people paying with chip cards in most stores, and cash being used less and less each day.

In China, consumers are using applications such as Wechat or Alipay to scan their purchases QR code, much like consumers from the United States use Apple Pay. Most do not have the need to even take out their wallets for the smallest, or largest of purchases.

However, once we reach the other side of the globe in Latin America, paying is not as simple. Many Latin American smaller vendors only accept cash to avoid high operating costs. Additionally, many adults do not use formal financial services making it difficult for platforms such as PayPal, Venmo or Square operate successfully in Latin America. For those wanting to simply pay for their bills through an app, even if they do have credit cards- they are faced with hefty fees that make the transaction unreasonable.

Deeper Dive in Latin America

According to a 2018 report by research company BSLatam, around 22 percent of Latin America’s population has a credit card, with over 390 million credit cards currently in circulation. Although the number sounds high, only about 20 percent of Latin American credit card holders actually use their credit cards frequently. Instead, they use their credit cards sparingly, usually for just large purchases around holidays or special occasions. The country with the largest amount of credit cards is Chile, closely followed by Argentina. Falling behind is Argentina, Colombia and Mexico. In Latin America, the most frequently used card is a Visa card with Master card following closely. However, cards such as American Express are much less used and accepted by only a small percentage of vendors.

Barriers to entry include the difficulty of credit card applications, perception of credit card fees and accessibility of financial education, to name a few. However, as of the last 5 years, credit card companies have worked to simplify the credit card application process and therefore saw an increase of 9 percent of credit card applicants in Latin America. Additionally, as the middle class grows and people are lifted out of poverty, there have been more qualified applicants that can reasonably get a credit card as their income is higher and their consumption is also increasing.

As the population is aging and more millennials in Latin America are educating themselves on financial institutions, many fintechs (computer software/technology to support or enable banking and financial services) are exploring the possibilities that lie within Latin American credit card use. One of these is neobanks, or banks without a brick and mortar. These banking institutions are actively providing customer-focused banking with less hidden fees and a more comprehensive list of benefits that help the average Latin American person. Some of these game-changers in neobanking in Latin America include Mexico’s Albo and Cuenca, and Argentina’s Ualá. These unique banks have given Latin American’s the opportunity to use their credit cards for international purchases for approximately a fourth of the original fees, and have encouraged trust in financial institutions.

Overall, these institutions of Neobanks are predicted to continue enabling Latin Americans to have credit cards and utilize said credit cards for purchases made with vendors around the world. As education regarding financial technology and financial institutions as a whole is wide spread, we wills ee an increase in Latin America purchase power around the world.                                             

A medida que los nuevos competidores ingresan al campo del crédito en otros países, estamos interesados en considerar los cambios y el progreso realizado en el uso de tarjetas de crédito en América Latina.

Pagos Alrededor del Mundo

En los EE. UU., Se sorprendería al ver cómo las personas vuelan a través de las líneas de pago utilizando aplicaciones como la billetera de Apple, lo que les permite a los usuarios tocar ligeramente su teléfono contra una estación de pago para pagar sus compras rápidamente.

Mientras tanto, en Europa estos métodos de pago se han adquirido con más precaución, ya que las personas temen que sus datos se vean comprometidos o robados. Sin embargo, verá que las personas que pagan con tarjetas con chip en la mayoría de las tiendas y el dinero en efectivo se utilizan cada vez menos.

En China, los consumidores utilizan aplicaciones como Wechat o Alipay para escanear el código QR de sus compras, al igual que los consumidores de los Estados Unidos utilizan Apple Pay. La mayoría no tiene la necesidad de sacar sus billeteras para las compras más pequeñas o más grandes.

Sin embargo, una vez que llegamos al otro lado del mundo en América Latina, el pago no es tan simple. Muchos vendedores latinoamericanos más pequeños solo aceptan dinero en efectivo para evitar altos costos operativos. Además, muchos adultos no utilizan servicios financieros formales, lo que dificulta que las plataformas como PayPal, Venmo o Square funcionen con éxito en América Latina. Para aquellos que desean simplemente pagar sus facturas a través de una aplicación, incluso si tienen tarjetas de crédito, se enfrentan a altas tarifas que hacen que la transacción sea irrazonable.

Consideraciones en América Latina

Según un informe de 2018 realizado por la empresa de investigación BSLatam, alrededor del 22 por ciento de la población de América Latina tiene una tarjeta de crédito, con más de 390 millones de tarjetas de crédito actualmente en circulación. Aunque el número parece alto, solo el 20 por ciento de los titulares de tarjetas de crédito latinoamericanos en realidad usan sus tarjetas de crédito con frecuencia. En su lugar, usan sus tarjetas de crédito con moderación, generalmente solo para compras grandes en días festivos u ocasiones especiales. El país con mayor cantidad de tarjetas de crédito es Chile, seguido de cerca por Argentina. Quedando atrás está Argentina, Colombia y México. En América Latina, la tarjeta que se usa con más frecuencia es una tarjeta Visa con tarjeta Master que sigue de cerca. Sin embargo, las tarjetas como American Express son mucho menos utilizadas y aceptadas por solo un pequeño porcentaje de proveedores.

Las barreras de entrada incluyen la dificultad de las solicitudes de tarjetas de crédito, la percepción de las tarifas de las tarjetas de crédito y el acceso a la educación financiera, por nombrar algunas. Sin embargo, en los últimos 5 años, las compañías de tarjetas de crédito han trabajado para simplificar el proceso de solicitud de tarjetas de crédito y, por lo tanto, observaron un aumento del 9 por ciento de los solicitantes de tarjetas de crédito en América Latina. Además, a medida que la clase media crece y las personas salen de la pobreza, ha habido más solicitantes calificados que pueden obtener una tarjeta de crédito de manera razonable, ya que sus ingresos son más altos y su consumo también está aumentando.

A medida que la población está envejeciendo y más millennials en América Latina se están educando sobre instituciones financieras, muchos fintechs (software / tecnología de computación para apoyar o habilitar servicios bancarios y financieros) están explorando las posibilidades que se encuentran dentro del uso de tarjetas de crédito en América Latina. Uno de estos es los bancos de información, o bancos sin un ladrillo y mortero. Estas instituciones bancarias están proporcionando activamente servicios bancarios centrados en el cliente con tarifas menos ocultas y una lista más completa de beneficios que ayudan a la persona promedio de América Latina. Algunos de estos cambios de juego en el neobanking en América Latina incluyen el Albo y Cuenca de México y el Ualá de Argentina. Estos bancos únicos han brindado a América Latina la oportunidad de usar sus tarjetas de crédito para compras internacionales por aproximadamente una cuarta parte de las tarifas originales, y han fomentado la confianza en las instituciones financieras.

En general, se predice que estas instituciones de Neobanks continuarán permitiendo a los latinoamericanos tener tarjetas de crédito y utilizar dichas tarjetas de crédito para compras realizadas con proveedores de todo el mundo. Dado que la educación sobre la tecnología financiera y las instituciones financieras en general está ampliamente difundida, deseamos un aumento en el poder de compra de América Latina en todo el mundo.                                           

This is a post from our Central and South America Services Newsletter 1-2019. The entire newsletter can be found here. You can also subscribe to this newsletter and receive the current issue directly on the release date.